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EDINET 2291 懸念材料 リスク分析済 📈 成長性 3/10
福留ハム株式会社
有価証券報告書－第75期(2025/04/01－2026/03/31) ／ 2026-06-23 12:06
EDINETの法定開示が対象です（TDNETの適時開示・決算短信は含みません）。
決算継続疑義事業再編M&A減配新製品M&A/提携採算改善設備投資
AI要約
2026-06-23 12:11
8期連続営業損失、4期連続営業CF赤字の継続企業疑義企業。2025年10月に業務提携を開始し、事業再構築計画で7施策を推進。新商品MIRAI好調だが、2026期純利益は大幅減益予想。自己資本比率19.6%、無配継続。
キーポイント
- 継続企業の前提に重要な疑義あり（8期連続営業損失、4期連続営業CF赤字）
- 事業再構築計画は進行中（機能集約、基幹システム刷新2026年10月稼働予定など）
- 新商品MIRAI（無塩せき）が計画超過で伸展、増産・営業強化へ
- 業務提携（トリゼンフーズ、双日食料）によるクロスセル・製造受託進行中
- 2027年3月期目標：売上256億円、営業利益1.60億円
📊 売上
売上-3.5%（246,210百万円→237,560百万円）
💰 営業利益
営業利益-27.9%（-621百万円→-794百万円）
🔮 次期見通し
2026期売上+7.8%（237.6億円→256.0億円見通し）、2026期純利益-55.9%（3.2億円→1.4億円）
📈 成長性見通し
📈 成長性 3/10
事業再構築計画により中期的な回復を目指すが、8期連続営業損失の状況下では成長性は限定的。新商品MIRAI、業務提携による成長施策は初期段階。2027年の営業利益転換が重要な転機となるが不確実性高い。
成長ドライバー
- 新商品MIRAI（無塩せき）が計画超過で生産・販売伸展、増産投資継続
- 業務提携によるクロスセル・製造受託の具体化進行
- 採算改善施策（歩留改善、コスト転嫁、固定費削減）の段階的効果
- 基幹システム刷新による2026年10月以降の効率化期待（管理業務・バックオフィス大幅削減見込み）
リスク・成長性のスコアおよび各タグは、AIが開示書類を分析・推定した結果です。事実の保証や投資助言・推奨ではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
⚠️ 抽出されたリスク要因
| カテゴリ | 内容 | スコア | 新規 |
|---|---|---|---|
| 継続企業の前提に関するリスク | 8期連続営業損失、4期連続営業CF赤字の状況。事業再構築計画の実行成否と営業損失脱却が継続企業判断の鍵。計画達成遅延や想定以上の経営悪化で継続企業の前提が失われる可能性。 | 9/10 | |
| 原材料リスク | 豚肉・牛肉等の畜産物仕入価格の高騰、ASF・口蹄疫などの家畜疫病による供給制限、輸入制限措置の発動。供給量減少・価格上昇が営業利益圧迫の主要因であり、販売価格への転嫁が困難な状況が継続。 | 8/10 | |
| 市場リスク | 消費者の低価格志向により競争激化。国内豚肉相場が高値かつ不安定、国内牛肉仕入困難。食肉事業売上が前期比-6.9%となり、低価格志向への対応難化。市況変動時の事業継続が困難な可能性。 | 7/10 | |
| 子会社債務超過リスク | 子会社㈱福留が債務超過（2026年3月末時点で2億59百万円の超過額）。連結子会社の債務超過状態が継続・悪化した場合、グループ全体の信用や連結財務状態に悪影響。 | 6/10 | |
| 自然災害リスク | 広島工場・熊本工場が過去豪雨・地震で被害。岡山昴工場は2019年新設で分散対応。地震・台風等による生産・物流拠点への甚大損害、営業活動混乱のリスク継続。 | 5/10 | |
| 減損リスク | 固定資産減損の兆候がある場合、将来キャッシュフロー回収不可となれば減損損失計上。当期は研究開発センター売却（251百万円）、本社売却（178百万円）の資産売却により一部対応したが、今後も减損リスク。 | 5/10 | |
| システムリスク | 基幹システム刷新中（2026年10月稼働予定）。システム障害・不正アクセス・データ漏洩で業務停止・信用低下の可能性。機能集約に伴うシステム統合の複雑性増加。 | 5/10 | |
| 退職給付債務リスク | 金利環境変化により割引率が変動。退職給付費用及び債務が大きく変動する可能性。制度改定時の追加負担発生リスク。現在の低金利環境下での感度高い。 | 4/10 |
9/10
継続企業の前提に関するリスク
8期連続営業損失、4期連続営業CF赤字の状況。事業再構築計画の実行成否と営業損失脱却が継続企業判断の鍵。計画達成遅延や想定以上の経営悪化で継続企業の前提が失われる可能性。
8/10
原材料リスク
豚肉・牛肉等の畜産物仕入価格の高騰、ASF・口蹄疫などの家畜疫病による供給制限、輸入制限措置の発動。供給量減少・価格上昇が営業利益圧迫の主要因であり、販売価格への転嫁が困難な状況が継続。
7/10
市場リスク
消費者の低価格志向により競争激化。国内豚肉相場が高値かつ不安定、国内牛肉仕入困難。食肉事業売上が前期比-6.9%となり、低価格志向への対応難化。市況変動時の事業継続が困難な可能性。
6/10
子会社債務超過リスク
子会社㈱福留が債務超過（2026年3月末時点で2億59百万円の超過額）。連結子会社の債務超過状態が継続・悪化した場合、グループ全体の信用や連結財務状態に悪影響。
5/10
自然災害リスク
広島工場・熊本工場が過去豪雨・地震で被害。岡山昴工場は2019年新設で分散対応。地震・台風等による生産・物流拠点への甚大損害、営業活動混乱のリスク継続。
5/10
減損リスク
固定資産減損の兆候がある場合、将来キャッシュフロー回収不可となれば減損損失計上。当期は研究開発センター売却（251百万円）、本社売却（178百万円）の資産売却により一部対応したが、今後も减損リスク。
5/10
システムリスク
基幹システム刷新中（2026年10月稼働予定）。システム障害・不正アクセス・データ漏洩で業務停止・信用低下の可能性。機能集約に伴うシステム統合の複雑性増加。
4/10
退職給付債務リスク
金利環境変化により割引率が変動。退職給付費用及び債務が大きく変動する可能性。制度改定時の追加負担発生リスク。現在の低金利環境下での感度高い。