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EDINET 9534 中立 リスク分析済 📈 成長性 5/10

北海道瓦斯株式会社

有価証券報告書－第180期(2025/04/01－2026/03/31) ／ 2026-06-23 10:30

EDINETの法定開示が対象です（TDNETの適時開示・決算短信は含みません）。

決算下方修正数量増新製品新市場設備投資
AI要約 2026-06-23 10:37

2025年度は売上+2.5%（174,519百万円）、営業利益+14.7%（16,495百万円）と増収増益。一方、2026年度見通しは原料費調整制度の影響で営業利益-22.1%（13,476百万円）の下方修正。天然ガス販売拡大とエネルギーマネジメント事業の推進を柱に、カーボンニュートラル対応を加速。

キーポイント
  • 2025年度は増収増益（売上+2.5%、営業利益+14.7%）、ガス販売量+5.8%、電力顧客+662件增加
  • 2026年度見通しで営業利益-22.1%の大幅減益、原料費調整制度の販売単価低下が主因
  • Challenge 2030経営計画に基づき総合エネルギーサービス事業を進化・再エネ拡大・DX推進で収益源多角化中
📊 売上
売上+2.5%（174,519百万円）前期比
💰 営業利益
営業利益+14.7%（16,495百万円）前期比
🔮 次期見通し
2026年度営業利益163億円（前期比-22.1%）、有利子負債600億円台、自己資本比率50%超を目指す（Challenge 2030目標）
📈 成長性見通し 📈 成長性 5/10
中期的には Challenge 2030 に基づく総合エネルギーサービスの拡大と再生可能エネルギー導入により段階的な成長を見込むが、2026年度の利益減は原料費調整制度による短期的なヘッドウインド。
成長ドライバー
  • 天然ガス販売量の拡大（家庭用+6.8%、業務用+5.1%、総販売量+5.8%）
  • エネルギーマネジメントシステム『EMINEL-smart』の普及拡大
  • 再生可能エネルギー電源開発（太陽光1,447百万円投資、風力新規検討）
  • 取付メーター件数増加（+1,559件）による顧客基盤拡大
リスク・成長性のスコアおよび各タグは、AIが開示書類を分析・推定した結果です。事実の保証や投資助言・推奨ではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
⚠️ 抽出されたリスク要因
カテゴリ内容スコア新規
災害リスク 北海道での大規模地震・津波によるLNG基地やガス導管破損で供給支障。停電によるガス製造・供給の停滞リスク。BCP整備も完全防止困難。 7/10
業績悪化リスク 2026年度営業利益-22.1%と大幅減益見通し。原料費調整制度による販売単価低下が主因。見通しが実績下振れした場合さらに悪化の可能性。 7/10
原材料リスク LNG調達の海外依存度が高く、供給プロジェクトトラブルや地政学リスク（中東紛争等）による調達途絶リスク。複数長期契約とスポット調達で対応中。 6/10
市場リスク 気温変動による季節的需要変動（北海道の冬期需要大）が売上の過半に影響。暖冬や異常気象で大幅減収リスク。 6/10
政策・規制リスク 脱炭素政策の進展やエネルギー規制強化に対応できない場合、市場競争力低下と規制対応費用増加。政策変更に応じた事業転換の遅延リスク。 6/10
サイバーセキュリティリスク 基幹システム停止やお客さま情報流出の可能性。ガス供給システムを狙う高度化したサイバー攻撃への完全対抗困難。CSIRT設置で対応中。 6/10
設備投資リスク 苫小牧LNG一次基地建設等大型設備投資の期待効果未達で有利子負債依存度上昇。経済環境変化で採算悪化リスク。 5/10
信用リスク 取引先倒産による債権未回収やサプライチェーン途絶。与信管理強化中も経済悪化時の連鎖破綻リスク存在。 4/10
7/10 災害リスク
北海道での大規模地震・津波によるLNG基地やガス導管破損で供給支障。停電によるガス製造・供給の停滞リスク。BCP整備も完全防止困難。
7/10 業績悪化リスク
2026年度営業利益-22.1%と大幅減益見通し。原料費調整制度による販売単価低下が主因。見通しが実績下振れした場合さらに悪化の可能性。
6/10 原材料リスク
LNG調達の海外依存度が高く、供給プロジェクトトラブルや地政学リスク（中東紛争等）による調達途絶リスク。複数長期契約とスポット調達で対応中。
6/10 市場リスク
気温変動による季節的需要変動（北海道の冬期需要大）が売上の過半に影響。暖冬や異常気象で大幅減収リスク。
6/10 政策・規制リスク
脱炭素政策の進展やエネルギー規制強化に対応できない場合、市場競争力低下と規制対応費用増加。政策変更に応じた事業転換の遅延リスク。
6/10 サイバーセキュリティリスク
基幹システム停止やお客さま情報流出の可能性。ガス供給システムを狙う高度化したサイバー攻撃への完全対抗困難。CSIRT設置で対応中。
5/10 設備投資リスク
苫小牧LNG一次基地建設等大型設備投資の期待効果未達で有利子負債依存度上昇。経済環境変化で採算悪化リスク。
4/10 信用リスク
取引先倒産による債権未回収やサプライチェーン途絶。与信管理強化中も経済悪化時の連鎖破綻リスク存在。
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