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EDINET 5344 中立 リスク分析済 📈 成長性 7/10

株式会社ＭＡＲＵＷＡ

有価証券報告書－第53期(2025/04/01－2026/03/31) ／ 2026-06-12 10:09

EDINETの法定開示が対象です（TDNETの適時開示・決算短信は含みません）。

決算需要拡大新市場設備投資数量増
AI要約 2026-06-14 19:11

2025年度（2026年3月期）は売上+3.7%の74,476百万円と増収ながら、車載の弱含みと半導体の回復期ずれにより営業利益は-7.2%の24,976百万円と減益。次世代高速通信向けが業績を下支え。受注残高は前期比+27.0%と積み上がり、2026年度は売上+12.9%・営業利益+18.9%の大幅増を会社予想。

キーポイント
  • 営業利益-7.2%（26,918百万円→24,976百万円）：車載市況弱含み・半導体メモリ回復の期ずれが主因
  • 受注残高が前期比+27.0%（22,811百万円→28,971百万円）に急増し、次期業績への先行指標は良好
  • 照明機器事業がセグメント利益+49.0%と好調。設備投資は22,525百万円と大幅拡大し次期増産体制を整備
📊 売上
売上+3.7%（71,812百万円→74,476百万円）
💰 営業利益
営業利益-7.2%（26,918百万円→24,976百万円）
🔮 次期見通し
2026年度：売上+12.9%・営業利益+18.9%増を予想（生成AI・次世代通信・半導体向け需要回復が牽引）
📈 成長性見通し 📈 成長性 7/10
受注残高の急増（+27%）と次世代高速通信・半導体・xEV向け需要拡大を背景に、2026年度は二桁増収増益が見込まれる。積極的な設備投資（22,525百万円）が中長期の供給能力を支える。
成長ドライバー
  • 次世代高速通信（光通信・5G）向けセラミック基板の需要高水準継続
  • xEV市場拡大に伴う高強度基板・車載セラミック需要の中長期成長
  • 半導体製造装置向け部品の回復と新モデル立ち上げによる大幅増産
  • 22,525百万円の設備投資による生産能力増強
リスク・成長性のスコアおよび各タグは、AIが開示書類を分析・推定した結果です。事実の保証や投資助言・推奨ではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
⚠️ 抽出されたリスク要因
カテゴリ内容スコア新規
市場リスク 車載市場の弱含みや半導体向け回復の期ずれにより、主力のセラミック部品事業の利益が前期比9.3%減と影響を受けた。 7/10
技術リスク 脱炭素・AI・5G加速による市場変革で、競合対比の開発スピード遅延が業績・競争力に直接影響しうる。 6/10
為替リスク 日本・マレーシアで生産し世界各地で外貨建て販売するため、米ドル等の為替変動が売上・利益に直接影響する。 5/10
災害リスク 国内複数工場・マレーシア拠点が地震・洪水・台風等の自然災害に曝されており、生産停止や施設損害が業績に打撃を与える可能性がある。 5/10
市場リスク 世界各国の関税動向・地政学リスク（ウクライナ・中東）・各国金融政策の変化がグローバル販売・収益に影響しうる。 5/10
気候変動リスク 気候変動による自然災害増加でサプライヤーの供給停止や自社生産停止、エネルギーコスト上昇が見込まれる。 4/10
法規制リスク 新製品開発で他社の知的所有権を事前に侵害するリスクがあり、訴訟・損害賠償が発生すれば業績に影響しうる。 4/10
その他事業リスク 照明機器事業は公共工事案件依存が高く、自然災害・感染症による工期遅延が売上計上時期に影響する。 3/10
7/10 市場リスク
車載市場の弱含みや半導体向け回復の期ずれにより、主力のセラミック部品事業の利益が前期比9.3%減と影響を受けた。
6/10 技術リスク
脱炭素・AI・5G加速による市場変革で、競合対比の開発スピード遅延が業績・競争力に直接影響しうる。
5/10 為替リスク
日本・マレーシアで生産し世界各地で外貨建て販売するため、米ドル等の為替変動が売上・利益に直接影響する。
5/10 災害リスク
国内複数工場・マレーシア拠点が地震・洪水・台風等の自然災害に曝されており、生産停止や施設損害が業績に打撃を与える可能性がある。
5/10 市場リスク
世界各国の関税動向・地政学リスク（ウクライナ・中東）・各国金融政策の変化がグローバル販売・収益に影響しうる。
4/10 気候変動リスク
気候変動による自然災害増加でサプライヤーの供給停止や自社生産停止、エネルギーコスト上昇が見込まれる。
4/10 法規制リスク
新製品開発で他社の知的所有権を事前に侵害するリスクがあり、訴訟・損害賠償が発生すれば業績に影響しうる。
3/10 その他事業リスク
照明機器事業は公共工事案件依存が高く、自然災害・感染症による工期遅延が売上計上時期に影響する。
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